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互联网金融上市路径未明 仍待政策出台

发布时间:2015-04-13 09:24:21     新闻来源:中国证券报-中证网     阅读量:157

互联网金融的热度已持续多年。上市是不少互联网金融企业的终极目标。近期,多家互联网金融公司几乎是“集中发声”,纷纷表示有上市计划。部分公司则表示已进入上市工作的前期准备阶段,这些公司理想的上市地点仍首选A股。不过,互联网金融第一股何时能在A股顺利挂牌,目前的监管政策仍不明朗。

争相抛出上市计划

经过数十年发展,国内互联网产业带来的巨大价值正逐渐被更广泛接受和认可。长期以来,紧闭的国内资本市场大门正在松开。自去年起,监管层已表示,证监会总体支持符合条件的互联网、科技创新企业在A股上市,有关规则正在积极研究之中,将争取尽快推出。

3月8日,深交所总经理宋丽萍在接受访谈时表示,允许尚未盈利的互联网企业及真正有创新能力、研发投入非常高的企业上市,并将尚未盈利界定为具备盈利能力,但为了公司发展、为了保持竞争力,目前暂时不盈利。

互联网金融作为“风口上的猪”,近年来也备受各路资金青睐。据不完全统计,91金融网完成两轮融资,金额总计2.6亿元。此外,陆金所近期已确认完成首轮融资,30亿元资金已全部到位。而蚂蚁金服的首轮融资正在进行之中,融资规模或将超过百亿元。

在获得多轮融资后,部分互联网金融企业的上市目标已较为清晰。据不完全统计,截至目前传出上市计划的互联网金融公司至少在5家以上。

有消息指出,蚂蚁金服最快可能于2017年在A股上市。而近期蚂蚁金服的业务模式和发展获得监管部门人士的肯定,并邀请其在国内上市。另一家国内互联网综合金融服务集团拉卡拉董事长兼总裁孙陶然,在接受中国证券报记者采访时则明确表示,拉卡拉互联网金融板块将寻求整体在A股上市,目前上市准备工作已在进行中。91金融则行动较早,在2014年下半年即表示其打算启动A股上市,意在成为“国内互联网金融第一股”。同年11月,91金融正式提交了上市相关材料,进入IPO实施阶段。而陆金所、红岭创投则分别在2014年底和今年2月提出上市计划。

上市路径未明

不过,从现有法规来看,互联网金融国内上市之路仍不明确。目前互联网金融企业中有相当部分目前还处在烧钱阶段,短期内很难实现盈利,难以满足A股对上市公司持续盈利和业绩增长的要求。除非,监管层在政策方面给予“特殊通道”,否则短期内很难在A股上见到互联网金融上市公司。

从营业收入方面来看,蚂蚁金服由于其依托淘宝、天猫海量客户资源,无论在客户规模、业务深度和广度方面均位居前列,综合排名第一的地位无人能撼动。而中国平安去年三季报显示,在互联网金融领域,其旗下的陆金所P2P交易规模与2013年同比上涨近5倍,跃居中国P2P市场第一。拉卡拉方面,据孙陶然透露,目前拉卡拉互联网金融板块已实现盈亏平衡。而即将推出的P2P业务测试阶段规模增长迅速,有望为公司带来新的盈利增长点。

其次,目前明确提出上市计划的互联网金融企业业务构成差异较大。例如蚂蚁金服、拉卡拉等综合互联网金融服务平台业务涵盖支付、理财、P2P、小额贷款、征信等各个方面,属于“全能型”选手;91金融属于第三方开放平台;而陆金所和红岭创投属于P2P行业。各个业态经营模式不同,监管重点也不同。例如,蚂蚁金服和拉卡拉的多项业务需持牌照经营,未来监管重点可能是日常操作的合规性。而对一直不乏跑路事件的P2P行业来说,严格信息披露和风险控制或许是行业监管的重点。因此,监管方应针对不同业态企业出台不同的监管细则。

此外,讨论已久的互联网金融监管措施迟迟未出,行业政策风险和监管机构尚不明确,也让相关企业上市前景变得不确定。

大唐e贷转载   2015年4月13日

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